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近两年，A股市场出现了较大幅度的调整，让投资者耐心受到极大考验，特别是当市场反复震荡时，很多投资者出现恐慌性抛售的情况。
回顾A股历史上两次大跌：一次是2008年全球金融危机，上证指数从6124点跌到1664点，最大回撤达到72%；另一次是2015年，股市上演了一轮“去杠杆”“去泡沫”过程，股市发生大幅波动。
如果从这两轮的最高点开始投资，结果如何？如果买在每一轮牛市的高点，以投资偏股混合型基金指数为例，持有至今仍然能够获得不错的收益。比如，从2007年10月16日开始投资偏股混合型基金指数，截至2023年6月21日，收益率能够达到88.79%；即便是从2015年6月12日开始投资偏股混合型基金指数，截至2023年6月21日，收益率也还有13.44%。
历史上A股市场经历过多轮大跌，但最终优质公司都能穿越低谷、均值回归。公募基金管理人正是基于长期视角，选择优质赛道和优质公司，不断为投资者提供便捷的投资路径，创造更好的回报。
如果你还在为市场波动感到迷茫焦虑，不妨以史为鉴，看看投资大师是如何看待和应对股市暴跌的。
巴菲特的办公室里贴着许多《纽约时报》头版的复制品，这些报道都是关于经济危机的，如1901年美国第一次股灾和1929年美股大崩溃等，巴菲特将股市里恐慌的新闻报道挂在墙上警醒自己。“大萧条时期，1932年7月8日道琼斯指数跌至历史最低的41点，直到罗斯福在1933年3月上任前经济状况依然持续恶化，不过当时股市却涨了30%。第二次世界大战初期，美军在欧洲和太平洋战场的情况很糟，1942年4月股市跌至谷底，其实这时离盟军扭转战局还很远。再比如，上世纪80年代初，通货膨胀加剧、经济急速下滑，却是购买股票的最佳时机。总之，坏消息是投资者最好的朋友。”
在巴菲特的投资生涯里，经历了各种风波，但这并未影响到他长期的业绩。他认为，在多轮金融危机的暴跌和暴涨中，最难的往往是保持理性。2007年10月到2009年3月美股暴跌58%，在市场恐惧气氛接近顶峰的时候，2008年10月17日，巴菲特在《纽约时报》上发表文章，公开宣布正在买入美国股票。
在2009年度致股东的信中，巴菲特曾提到自己对于股市下跌的看法。他认为，股市的暴跌带来了巨大的投资机遇：“如此巨大的机会非常少见。当天上下金子的时候，应该用大桶去接，而不是用小小的指环。”巴菲特接金子的大桶有多大呢？他说：“2008年初，我们拥有443亿美元的现金资产，然而，到2009年底，我们的现金资产减少到了306亿美元。”他再次重申其投资格言：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
坚持价值投资、从公司质地出发而不是关注股市的短期波动是巴菲特为人熟知的投资之道。在2022年伯克希尔哈撒韦股东大会上，巴菲特说：“我们不善于择时。我们擅长的是，搞清楚何时能够得到对自己来说足够的资金。我们不知道何时要买什么，但我们一直希望，市场会有一段时间下行，这样我们可能买到更多。”
面对持续震荡的市场保持理性，辩证地看待市场的每一次下跌。对于长周期的投资而言，短期波动不过是历史长河中的一朵浪花。
